1997年香港回归前夕，平面设计师阿诗总是做同一个梦：她身着华美戏服，在锣鼓声中唱《帝女花》，与一位英俊的文武生相爱，但总是在洞房花烛夜被一黑衣人杀害。阿诗被梦折磨得精神恍惚，她根据梦中线索，在油麻地一栋即将拆除的旧楼里找到了那件戏服。穿上戏服的瞬间，民国时期的记忆如潮水般涌来：她前世是名伶梅仙，与富家少爷陈浩南私定终身，却被戏班班主因妒忌而毒死。更离奇的是，阿诗发现现实中的未婚夫，竟然就是当年班主的转世。她必须做出选择：是延续两世的仇恨，还是打破轮回？在旧戏台的最后一场演出中，阿诗穿上戏服重演《帝女花》，班主转世在台下泪流满面，终于记起了自己的罪孽，在幻象中向梅仙下跪道歉。阿诗卸下戏服，走向真正的爱人。戏服自行燃烧，咒怨终结。
张国荣《胭脂扣》式的哀怨，但结局更圆满。粤剧唱段与剧情无缝融合，服化道极其考究。一个关于执念与原谅的故事，放在97大背景下，别有时代隐喻。
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