故事发生在1930年代香港声色犬马的塘西风月区，聚焦于顶级妓寨“绮红楼”。头牌阿楚（如月）风情万种，弹得一手好琵琶；过气花魁梅姐心机深沉，暗中运营着姐妹们的“养老钱”会；新下海的少女阿花天真懵懂，只想赚钱供弟弟读书。故事前半段描绘了妓寨内部的明争暗斗、恩客的薄情寡义，以及妓女们鲜为人知的辛酸。随着日军南下的炮声逼近香港，繁华的塘西瞬间变得朝不保夕。当其他人都准备逃亡时，妓院老板却想将她们当成“慰安品”献给日军以求自保。生死关头，这群平日里互相算计的女人，在梅姐和如月的带领下，利用她们最擅长的东西——美色、情报和藏在琵琶里的刀，展开了一场悲壮而绚烂的绝地反击。
极尽奢华又极度悲凉，堪称港版《大红灯笼高高挂》。服化道精美绝伦，还原了一个纸醉金迷却又吃人的时代。女性群像刻画得入木三分，她们不再是符号化的“风尘女子”，而是有血有肉、有欲望有尊严的活生生的人。
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