明朝末年，秦淮名妓李香君与复社才子侯方域以一把素扇定情，誓不相负。奸臣阮大铖陷害侯方域，逼他逃亡。李香君被逼嫁他人，以头撞柱，血溅定情扇。友人杨文骢就着血迹勾勒出几枝桃花，成了流传后世的“桃花扇”。清军南下，南京城破，李香君与侯方域在栖霞山重逢。她以为从此可以相守，却得知侯方域已经参加了清朝的乡试。那把桃花扇还带着她的血，而他已经不是那个写“天下兴亡，匹夫有责”的侯方域了。李香君接过扇子，看了他很久，然后转身走进漫天大雪里。她没有回头。侯方域站在原地，扇子上的桃花被雪打湿，血迹晕开，像哭花的妆。后来有人在山里见过一个尼姑，手边永远放着一把没有扇面的扇骨。
古典悲剧美学的典范，戏曲改编影视的成功案例。“血溅桃花扇”的名场面拍得凄美又决绝。最狠的是侯方域降清的处理，没有直接批判，只用一个背影走进考场的镜头，就让所有桃花都褪了色。
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